實物白銀投資全攻略：銀條與銀幣購買指南

實物白銀投資指購買銀條、銀幣或銀圓等有形白銀產品。實物白銀的核心特點是無對手方風險——持有者直接擁有金屬資產，不依賴任何金融機構。本文涵蓋投資級白銀的純度標準、鑄幣廠來源、溢價結構、保管方案及回售機制，供香港投資者參考。使用我們的免費白銀價格工具查看最新報價。

投資級銀條的純度標準與常見規格

投資級銀條的純度標準為99.9%（即「三個九」純銀，標記為.999 fine silver）。部分精煉廠生產99.99%（四個九）純度的產品。銀條由LBMA（倫敦金銀市場協會）認可的精煉廠鑄造，常見規格為1盎司、10盎司、100盎司及1公斤。LBMA Good Delivery標準銀條的規格為約1,000盎司（重量介於750至1,100盎司），主要用於機構交易。

知名銀條品牌包括瑞士PAMP Suisse、加拿大皇家鑄幣廠（Royal Canadian Mint）、澳洲珀斯鑄幣廠（Perth Mint）及英國Baird & Co.。銀條溢價隨規格增大而遞減：1盎司銀條溢價約為現貨價格的3%至8%，100盎司銀條溢價低至1.5%至3%，1公斤銀條溢價約2%至4%。

投資級銀幣的鑄幣廠來源與溢價結構

投資級銀幣由國家鑄幣廠發行，具有法定貨幣面值。四大主流銀幣為：美國鷹揚銀幣（American Silver Eagle，純度99.9%，面值1美元）、加拿大楓葉銀幣（Canadian Silver Maple Leaf，純度99.99%，面值5加元）、澳洲袋鼠銀幣（Australian Kangaroo，純度99.99%，面值1澳元）及奧地利維也納愛樂銀幣（Austrian Silver Philharmonic，純度99.9%，面值1.5歐元）。銀幣溢價約為現貨價格的8%至15%，高於銀條但辨識度和流通性更強。

銀圓由私人鑄幣廠生產，不具法定貨幣地位，溢價介於銀條和銀幣之間（約5%至10%）。以下為常見產品的溢價對比：

2020年新冠疫情期間及2021年初的「白銀擠壓」（Silver Squeeze）事件中，溢價飆升至20%至30%以上。投資者應設定溢價上限（如不超過現貨價格10%），超出時暫緩購買。賣出時經銷商回購價通常低於現貨價格1%至3%，買賣價差合計約10%至18%，白銀現貨價格需上升相應幅度方可產生正回報。

香港實物白銀交易商的辨別與選擇標準

香港主要實物貴金屬經銷商包括利昌金鋪、周大福、景福珠寶等傳統金行，以及BullionStar、GoldSilver Central等專業貴金屬交易平台。恒生銀行和中國銀行（香港）亦提供實物白銀買賣服務。

選擇經銷商的四項標準：第一，營業歷史超過五年，具備可查閱的客戶評價；第二，買入與賣出價差透明，差價直接影響交易成本；第三，產品來自LBMA認可精煉廠或國家鑄幣廠，附有認證文件和原廠密封包裝；第四，提供明確的退貨和回購政策。辨別白銀真偽的方法包括：檢查印記（Hallmark）、核實重量和尺寸與官方規格是否一致、磁鐵測試（純銀不具磁性但與強力磁鐵產生微弱電磁感應）、電子密度計檢測及超聲波測厚儀檢測。如考慮透過ETF方式投資白銀，建議參閱我們的白銀ETF入門指南。

白銀實物保管的四種方案與成本比較

白銀體積大、密度低——價值十萬港元的白銀重量達數十公斤。保管方案分為四種：

家用保險箱：初始購買成本約1,000至5,000港元，無年費，隨時取用。缺點為安全性有限，盜竊或火災時損失難以彌補。應選擇防火防盜等級達UL TL-15或以上的保險箱，固定於牆壁或地板。

銀行保管箱：香港各大銀行提供租賃服務，年費約500至5,000港元（視乎尺寸），安全性高。缺點為存取時間受限於銀行營業時間，且銀行不對保管箱內容物提供保險。

專業貴金屬倉儲：提供全天候保安監控、溫濕度控制及全額保險，年費按金屬價值的0.5%至1.5%計算。已分配（Allocated）儲存確保白銀被獨立標識，不與其他客戶金屬混合。

居家分散儲存：將白銀分散存放於多個地點以降低單點損失風險，適合小量持有者。標準家居保險對貴金屬賠償通常設有上限（一般為總保額的5%至10%），需另購貴重物品附加保障。

實物白銀的流動性與回售機制

實物白銀的流動性低於ETF。回售渠道包括三類：原購買經銷商回購（回購價通常為現貨價格的97%至99%）、其他貴金屬商行收購、網上交易平台（如eBay，但需承擔平台費用約8%至13%）。保持白銀的原廠密封包裝和認證證書可提高回購價格約1%至2%。LBMA認可品牌的產品回購價通常優於非認可品牌。

分批買入和分批賣出可降低時機選擇風險。香港作為自由港不徵收消費稅，實物白銀購買成本低於歐洲（歐洲多國對白銀徵收約20%增值稅）。香港亦不徵收資本利得稅，實物白銀獲利免稅。使用我們的免費白銀價格工具查看最新報價。