涵蓋 XAG/USD 市場數據分析、投資工具成本比較、金銀比率策略、供需基本面、技術指標應用及新手風險規避的系列長文。
XAG/USD 從 2025 年初 $29 升至 2026 年 1 月 $120 名義高位，隨後回撤 42.5% 至 $69。分析 COMEX 庫存下降、上海期交所保證金調升及 LBMA 租賃利率飆升的連鎖效應。
2026-02-17實物白銀（差價 3%–15%）、SLV ETF（年費 0.50%）、COMEX 期貨（保證金 8%–15%）、CFD（隔夜費年化 5%–8%）、銀行帳戶（差價 1%–3%）的入場門檻、成本結構與風險對照表。
2026-02-14XAG 年化波動率 65% vs XAU 25%。白銀工業需求佔比 55% vs 黃金 10%。同等 HK$100 萬白銀體積為黃金的 85 倍。金銀比率從 125 壓縮至 57 的結構性原因。
2026-02-102025 年全球礦產量 8.3 億盎司，供應赤字 1.82 億盎司，連續第六年結構性缺口。光伏年消耗 2.3 億盎司（佔總需求 18%），COMEX 登記庫存從 4 億降至 1.5 億盎司。
2026-02-05金銀比率（XAU÷XAG）50 年均值約 65，歷史極端值 15–125。三個交易區間定義：>80 白銀低估、60–80 中性、<50 白銀高估。三種量化輪換策略的回測年化回報 12%–15%。
2026-02-01iShares Silver Trust（SLV）持有實物白銀逾 4.5 億盎司，年管理費 0.50%，買賣差價不足 0.1%。香港透過美股券商渠道交易。ETF 與實物白銀在對手方風險、流動性、保管成本的差異。
2026-01-25投資級銀條純度 999（三九銀），常見規格 1 oz / 10 oz / 1 kg。銀幣溢價 10%–15%（加拿大楓葉、美國鷹揚、澳洲袋鼠）。四種保管方案：家用保險箱、銀行保管箱、分配式金庫、非分配式帳戶。
2026-01-20K 線圖基本形態（錘頭、吞噬、十字星）。50 日 / 200 日移動平均線的黃金交叉與死亡交叉。RSI 超買（>70）/ 超賣（<30）閾值。MACD 信號線交叉。布林通道波動率分析。
2026-01-151970 年代滯脹期白銀從 $1.4 升至 $50（+3,471%）。2008 年後 QE 期間從 $9 升至 $49（+444%）。2020–2026 年 CPI 與 XAG/USD 相關係數分析。白銀 vs 黃金的實際通脹對沖回報率。
2026-01-10追高買入的平均額外損失 15%–30%。忽略實物溢價導致的隱性成本 3%–15%。CFD 槓桿失控的爆倉概率 70%–80%。系統化決策檢查清單與十項錯誤的量化損失範圍對照表。